La Juve si gioca molto più di un posto in Champions League. In palio ci sono il futuro sportivo, la sostenibilità economica e la possibilità di uscire da una crisi finanziaria che continua a richiedere interventi della proprietà. John Elkann ha autorizzato un nuovo aumento di capitale fino a 250 milioni di euro, ma non contempla l’ipotesi di un secondo anno consecutivo senza la massima competizione europea.
La classifica, però, racconta una situazione complicata. Dopo undici giornate i bianconeri sono settimi, a sei punti dal quarto posto, costretti a inseguire un obiettivo considerato indispensabile per il rilancio.
Il motivo è soprattutto economico. La Juventus registra perdite da nove esercizi consecutivi e ha chiuso il 2025-26 con un rosso di 66 milioni, nonostante i 73 milioni incassati tra diritti televisivi e botteghino della Champions.
Secondo le stime societarie, una stagione completamente fuori dalle competizioni Uefa comporterebbe un danno complessivo di 90-95 milioni di euro. Un precedente significativo risale al 2023-24, quando l’assenza dalle coppe contribuì a un deficit di 199 milioni.
Anche la differenza tra Champions ed Europa League pesa enormemente. Confrontando un’eliminazione agli ottavi della prima con un percorso fino ai quarti o alle semifinali della seconda, il divario economico oscilla tra 55 e 60 milioni. Basti pensare ai premi minimi garantiti: 45 milioni in Champions, meno di 15 in Europa League, senza considerare gli ulteriori ricavi.
Il nuovo aumento di capitale servirà quindi a due scopi. Secondo i documenti societari, circa 112-125 milionisaranno destinati a coprire le esigenze patrimoniali previste tra il 2026-27 e il 2027-28. La parte restante finanzierà investimenti strategici, a cominciare dal rafforzamento della rosa.
Si tratta di oltre 100 milioni potenzialmente disponibili per il rilancio, compatibilmente con i vincoli del fair play finanziario. Risorse fondamentali per aumentare la competitività della squadra e interrompere il circolo vizioso tra risultati deludenti e perdite economiche.
C’è però una condizione decisiva: le previsioni sono state elaborate ipotizzando un ritorno a risultati sportivi coerenti con quelli delle stagioni precedenti, quando la Juventus era una presenza abituale in Champions, con 13 partecipazioni in 14 edizioni.
Un’altra mancata qualificazione farebbe inevitabilmente aumentare il fabbisogno finanziario, riducendo le risorse destinate agli investimenti.
L’obiettivo della società è raggiungere l’equilibrio di bilancio entro il 2029, ma il percorso passa necessariamente dal campo. Elkann continua a sostenere economicamente il club, mentre alla squadra spetta il compito di trasformare gli investimenti in risultati.
Perché senza Champions, la Juventus rischierebbe di dover riscrivere ancora una volta il proprio futuro.
